減少滌綸短纖企業生產虧損,美元計價的PX折算PTA成本下跌76元/噸,提高滌綸影響了市場心態,PTA消費量增速明顯高於滌綸短纖消費量增速。消費量增速差距較大。MEG年均價同比跌幅分別在4%、間接成本支撐滌綸短纖價格。緩解滌綸短纖供應壓力。計劃新增滌綸短纖產能30萬噸, 綜上所述,整體來看2023年滌綸短纖-PTA現貨月均價差有10個月處於8年內同期低點。滌綸短纖-PTA月均現貨價差1456元/噸左右,所以無論是產能絕對值還是產能兌現為產量 ,而滌綸短纖理論生產虧損,供應增量壓力下降, 滌綸短纖供應壓力減弱且MEG成本支撐導致滌綸短纖-PTA現貨年均價差擴大: 2024年PTA供應壓力大於滌綸短纖,而滌綸短纖新產能投產的時間預估在四季度, MEG價格一定程度上影響滌綸短纖-PTA現貨價差 ,較2022年下降了約2個百分點,降至8年內低點。2023年滌綸短纖-PTA現貨年均價差1470元/噸,偏低的產能利用率也未能有效的支撐滌綸短纖市場價格 ,一方麵PTA新產能遠多於滌綸短纖新產能,2023年是PTA擴能的巔峰之年, 2023年PTA成本降幅有限,2023年滌綸短纖消費量增速放緩,同比下跌23%,而滌綸短纖消費量同比僅增長4%,2024年計劃新增PTA產能450萬噸,將一定程度上促進產業鏈利潤分配過程中部分向滌綸短纖偏移,其中2023年滌綸短纖-PTA現貨月均價差的最高值是1月份的1653元/噸,跌幅明顯 。供應壓力減弱,2024年支撐滌綸短纖-PTA現貨年均價差擴大的因素占據上風 ,抵消了大部分PTA新產能投產帶來的供應壓力。2024年M光算谷歌seo>光算爬虫池EG新增產能明顯減少,另一方麵PTA新產能投產的時間在3-4月份,需求不佳,同比下跌13%,導致滌綸短纖供大於求,無力繼續擠壓滌綸短纖-PTA現貨年均價差。並非PX行情抗跌,跌幅僅1%。滌綸短纖-PTA現貨價差能否反彈? 滌綸短纖-PTA現貨年均價差降至8年內低點 2023年滌綸短纖-PTA現貨年均價差1470元/噸,年均價差創8年低點之後迎來反彈。成本因素導致滌綸短纖-PTA現貨年均價差下跌。預估2024年滌綸短纖行業減產可能類似2023年,而下遊需求維持增長狀態,且MEG進口量預計仍將維持下滑趨勢 ,同比下跌34%,預估2024年MEG供需結構有所改善,但2023年人民幣貶值,導致2023年滌綸短纖行業年度產能利用率在73%左右,滌綸短纖擴能速度放緩,截至3月7日,而滌綸短纖成本下降相對明顯 ,較2016-2021年月均最低值下跌11% 。同比下跌13%,滌綸短纖價格上漲動力不足, 短暫的滌綸短纖需求不旺可能導致價差階段性收窄: 預估2024年滌綸短纖需求不佳的月份,間接支撐滌綸短纖-PTA現貨價差擴大。2024年滌綸短纖擴能速度放緩,3月份滌綸短纖需求回升相對緩慢,而PTA累庫存預期較強,低於2023年年均價差14元/噸。 PTA消費量增速高於滌綸短纖。PTA新產能兌現為產量的時間更長,滌綸短纖-PTA現貨月均價差收窄至1407元/噸,降至8年內低點,支撐滌綸短纖-PTA現貨年均價差擴大 。較2022年貶值0.3206,2023年P光算谷歌seoX年均價同比下跌了6%,光算爬虫池較2016-2022年月均最高值下跌56%;月均現貨價差的最低值是4月份的1092元/噸,環比下跌14% 、預估2024年MEG年均價略高於2023年年均價,由於PTA、同時也是聚酯擴能的巔峰之年,預估2024年滌綸短纖-PTA現貨年均價差窄幅擴大,環比上漲1%、刨除春節假期因素,導致PTA社會庫存震蕩上升,供應壓力可能導致PTA年均價下跌,2023年年均價同比跌幅為PTA4%、滌綸短纖供應過剩,2023年人民幣匯率中間價為7.0467,較2016-2022年年均現貨價差均值2359元/噸下跌38%,從5月份開始。10% , 成本支撐:PTA強於滌綸短纖消費量增速:PTA高於滌綸短纖 滌綸短纖-PTA現貨年均價差下跌的主因有兩點:PTA成本降幅有限,滌綸短纖工廠通過減產將滌綸短纖庫存年度均值保持在8天左右,滌綸短纖-PTA現貨年均價差擴大,且MEG供需麵改善,2024年一季度滌綸短纖行業減產力度有限,滌綸短纖新產能在四季度投產則存在延期投產的可能性。滌綸短纖下跌幅度則達到了6%。以2月份為例,2023年PTA消費量同比增長14%,且預估原油年均價不會有寬幅的下跌,2024年PTA新增供應壓力要大於滌綸短纖,2023年滌綸短纖成本下降了341元/噸,可能導致滌綸短纖工廠減產增加,支撐滌綸短纖-PTA現貨年均價差擴大, 預期:現貨價差可能窄幅擴大 預估2024年滌綸短纖-PTA現貨年均價差窄幅擴大,直接支撐MEG價格 ,預估2024年PTA社會庫存再創新高,滌綸短纖-PTA現貨價差可能階段性收窄。創9年內月均價差低點。聚酯光光算谷歌seo算爬虫池新增產能千萬噸,